“投資者根據(jù)自己的能力，投資于行業(yè)前景光明、能夠保持和強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、且價(jià)格遠(yuǎn)低于內(nèi)在價(jià)值的股票，忽視短期波動(dòng)，將獲取豐厚的長(zhǎng)期回報(bào)。”

不少投資者聽(tīng)到周?chē)娜顺垂少嵙隋X(qián)，就聞風(fēng)而動(dòng)，撲到炒股大軍中，很多股民起初都是賺錢(qián)的，似乎發(fā)現(xiàn)了一塊新大陸：只要懂得低買(mǎi)高賣(mài)，在手機(jī)上動(dòng)動(dòng)手指頭就能賺錢(qián)，還不用求人。然而好景不長(zhǎng)，新晉投資者很快就陷入了虧損的泥潭，此時(shí)，無(wú)論是苦學(xué)技術(shù)分析經(jīng)典，研究巴菲特理念，還是在網(wǎng)上搜尋炒股秘籍，聽(tīng)名家大咖解盤(pán)，最后的投資收益往往是進(jìn)一退二、欲罷不能。眼看著虧損越來(lái)越大，就很可能有病亂投醫(yī)，常常會(huì)落入電話、微信薦股等詐騙陷阱，很多投資者甚至十多年都難以跳出炒股賠錢(qián)的怪圈。這單單是由于中國(guó)A股市場(chǎng)太差，充滿陷阱，沒(méi)有給投資者盈利的機(jī)會(huì)嗎?答案恰恰相反。

自從1990年底上海證券交易所成立以來(lái)，中國(guó)證券市場(chǎng)歷史上先后出現(xiàn)過(guò)新股申購(gòu)、超低市盈率藍(lán)籌股、超低價(jià)B股、轉(zhuǎn)配股、法人股、折價(jià)可轉(zhuǎn)債、超大折價(jià)封閉式基金、分級(jí)基金套利、高折價(jià)定向增發(fā)等各種低風(fēng)險(xiǎn)高收益的“白撿錢(qián)的機(jī)會(huì)”，有些機(jī)會(huì)甚至在歷史上反復(fù)多次出現(xiàn)。

上證指數(shù)也從發(fā)布之初的90點(diǎn)左右上漲到目前的2800點(diǎn)左右。觀察上證指數(shù)的年度收盤(pán)價(jià)走勢(shì)圖，并與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的年度GDP指數(shù)走勢(shì)圖相疊加，我們可以非常清晰地發(fā)現(xiàn)：上證指數(shù)底部完美地跟隨GDP指數(shù)不斷抬高，上證指數(shù)走出了長(zhǎng)達(dá)28年的大牛市，底部上漲速度與GDP增速高度一致，上證指數(shù)的趨勢(shì)線與GDP走勢(shì)圖幾乎一致。

在1993年、2000年、2007年、2009年、2015年上證指數(shù)都出現(xiàn)了向上大幅沖高的明顯泡沫現(xiàn)象之后，隨后又回歸GDP指數(shù)的波動(dòng)。理論上，波動(dòng)給投資者提供了更多、更大的機(jī)會(huì)，使投資者的收益更容易超過(guò)GDP增速才對(duì)。

顯而易見(jiàn)，A股市場(chǎng)并非像很多人哀嘆的那樣沒(méi)有投資機(jī)會(huì)，反而給投資者提供了比大多數(shù)市場(chǎng)更多的機(jī)會(huì)。投資者出現(xiàn)持續(xù)且大面積虧損的根本原因有兩個(gè)：第一是投資方法不對(duì)。絕大多數(shù)投資者并沒(méi)有真正弄懂股票投資的道理，要么就盲目投資、要么就是采用不適合自身特點(diǎn)的投資方法。第二是投資心態(tài)浮躁。貪婪、恐懼、嫉妒往往令投資者失去理性，反復(fù)去犯低級(jí)錯(cuò)誤。

投資者要想成為名垂史冊(cè)的投資大師固然是非常困難的事，但是要想通過(guò)長(zhǎng)期投資A股市場(chǎng)取得超過(guò)通貨膨脹、超過(guò)債券收益的目標(biāo)則是相對(duì)容易的。投資者要想跳出炒股賠錢(qián)的怪圈必須做到“五要五不要”：

第一，要有耐心，不要擔(dān)心錯(cuò)過(guò)中小機(jī)會(huì)。絕大多數(shù)投資者虧損都是由于在大盤(pán)狂熱的泡沫階段買(mǎi)入了泡沫股票，然而，一次確定性賺大錢(qián)的機(jī)會(huì)往往需要耐心等待一兩年，甚至五年、十年。

第二，要有勇氣，不要因恐懼而離開(kāi)市場(chǎng)。投資者既要有勇氣逆向投資，買(mǎi)入價(jià)格低于價(jià)值有足夠安全邊際的股票，且不要僅僅因?yàn)樾苁谢蛘吒?dòng)虧損賣(mài)出股票。對(duì)證券投資者而言，勇氣比智商更重要，“用功久，自有勇”。

第三，要做價(jià)值投資，不要做短線波段。相對(duì)于其他投資方式，價(jià)值投資反而是最簡(jiǎn)單可靠的投資方式。投資者要在好的時(shí)機(jī)買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有那些行業(yè)前景好，且核心競(jìng)爭(zhēng)力不斷強(qiáng)化的公司。

第四，要集中投資，不要孤注一擲。對(duì)耐心等來(lái)的寶貴機(jī)會(huì)要敢于重倉(cāng)持有，但也應(yīng)該適當(dāng)?shù)胤稚⑼顿Y于5只左右股票，投資者一定要慎用杠桿借貸投資。

第五，要投資基金，不要去炒股票。雖然“道之大端易于明白”，但是知易行難，委托專(zhuān)業(yè)的人做專(zhuān)業(yè)的事，對(duì)投資者而言是明智的選擇。在投資于基金過(guò)程中，投資者必須要有耐心，切勿“炒基金”，否則同樣會(huì)陷入賠錢(qián)的泥潭。

A股經(jīng)過(guò)半年的回調(diào)已經(jīng)進(jìn)入史上市盈率最低的區(qū)間，恰恰是可遇難求的重大投資機(jī)會(huì)，投資者根據(jù)自己的能力，投資于行業(yè)前景光明、能夠保持和強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，且價(jià)格遠(yuǎn)低于內(nèi)在價(jià)值的股票，忽視短期波動(dòng)，將獲取豐厚的長(zhǎng)期回報(bào)。

標(biāo)簽： 怪圈