高價格、高轉(zhuǎn)股溢價率的“雙高”轉(zhuǎn)債炒作之風(fēng)昨日遭遇致命打擊。

受到公司決定提前贖回的影響，泰晶轉(zhuǎn)債炒作資金7日紛紛選擇出逃，“擊鼓傳花”的游戲至此戛然而止。當(dāng)日，泰晶轉(zhuǎn)債先后觸發(fā)盤中30%熔斷，尾盤3分鐘又遭遇集中砸盤，最終單日大跌47.68%，轉(zhuǎn)債價格近乎被“腰斬”。

即便如此，泰晶轉(zhuǎn)債的高估風(fēng)險也尚未完全釋放，距離轉(zhuǎn)股平價仍有27%的跌幅。市場幾乎形成一致預(yù)期，隨著贖回登記日臨近，泰晶轉(zhuǎn)債將向轉(zhuǎn)股平價回歸。

受此影響，“雙高”轉(zhuǎn)債集體崩盤，昨日多只個券跌幅超過20%。

財通證券金融工程首席分析師陶勤英建議，目前普通投資者可通過相關(guān)基金產(chǎn)品來參與可轉(zhuǎn)債投資，同時可轉(zhuǎn)債市場也可以引入融券機制，平衡市場多空機制。

泰晶科技7日發(fā)布公告稱，公司股票2020年3月30日至2020年5月6日期間，連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日收盤價格不低于“泰晶轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的130%(即23.27元/股)，已觸發(fā)“泰晶轉(zhuǎn)債”的贖回條款。公司第三屆董事會第十七次會議和第三屆監(jiān)事會第十一次會議審議通過了《關(guān)于提前贖回“泰晶轉(zhuǎn)債”的議案》。

作為“雙高”轉(zhuǎn)債的代表，泰晶轉(zhuǎn)債此前曾表示不進行提前贖回，因此游資炒作如“過江之鯽”。此次“意外”的公告意味著，泰晶轉(zhuǎn)債即將迎接最終贖回的命運。按照最新數(shù)據(jù)，如把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股票，持券者將虧損六成以上。而若等待上市公司的贖回，虧損幅度將超過70%。

昨日尾盤3分鐘恢復(fù)交易后，此前尚未出逃的資金蜂擁而出，泰晶轉(zhuǎn)債再度大跌，一度觸及183元。最終在自救資金推動下，泰晶轉(zhuǎn)債以190.920元報收，當(dāng)日跌幅達到47.68%。

業(yè)內(nèi)人士認為，泰晶轉(zhuǎn)債風(fēng)險尚未解除，預(yù)計周五大幅下跌的風(fēng)險依舊很大。從昨日收盤價格分析看，泰晶轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率仍高達37%。如果回歸至轉(zhuǎn)股平價的138元也仍有27%的跌幅空間。

不少機構(gòu)人士認為，炒作“雙高”轉(zhuǎn)債基本就是一場豪賭。

陶勤英表示，泰晶這類“雙高”轉(zhuǎn)債的炒作結(jié)局其實都在預(yù)料之中。由于提前贖回機制的存在，轉(zhuǎn)股平價超過130元的轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率往往維持在0附近。近期在游資炒作之下，市場出現(xiàn)了一批“雙高”轉(zhuǎn)債，最后溢價率都會在提前贖回觸發(fā)那刻化為烏有。3月份的再升轉(zhuǎn)債已是前車之鑒。

“轉(zhuǎn)債知識儲備不足的投資者還是以轉(zhuǎn)債基金的形式來參與為宜。建議未來開放轉(zhuǎn)債融券機制，市場將會更加均衡。”陶勤英認為。(作者：孫忠)