到現(xiàn)在，我依然記得兩年前平安銀行管理層對股東的諾言：“這兩年我們?nèi)兆雍芸啵嚯x騰飛的日子不遠(yuǎn)了”。

沒想到諾言兌現(xiàn)的這么快，業(yè)績上漲的這么猛。2021年上半年平安銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤175.8億元，同比增長28.5%，增速位列股份制銀行中第一。

耀眼業(yè)績背后有兩個(gè)核心因素支撐：

其一，零售業(yè)務(wù)帶動(dòng)公司進(jìn)入增長快車道，2021年中報(bào)來自于零售業(yè)務(wù)的貸款占比已經(jīng)高達(dá)61.1%，凈利潤占到全行的66.7%；

其二，過去幾年平安銀行的業(yè)務(wù)雖然也在高速發(fā)展之中，但由于處理歷史遺留的存量不良，從而影響了公司利潤增長。今年開始，公司撥備計(jì)提、核銷壓力放緩，利潤迎來釋放期。

除此之外，隨著科技賦能的深入，各條業(yè)務(wù)線效率顯著顯現(xiàn)。在這個(gè)過程中，科技不僅優(yōu)化了成本，同時(shí)也提升用戶體驗(yàn)，進(jìn)一步增強(qiáng)了用戶粘性。

零售業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張，存量不良處理殆盡，疊加科技賦能效果顯現(xiàn)，最終才讓平安銀行在

半年報(bào)舞臺上大放異彩。

長時(shí)間的積累在這份財(cái)報(bào)中集中釋放，平安銀行的發(fā)展掀開了新的一頁。

01. 凈利增長強(qiáng)勁，盈利釋放預(yù)期逐步兌現(xiàn)

投資銀行業(yè)最關(guān)鍵的指標(biāo)是什么？當(dāng)然是凈利潤的增速了。記得上次銀行業(yè)凈利潤增速保持兩位數(shù)增長，已經(jīng)是五六年前的事情了。

聚焦當(dāng)下，在所有銀行中，市場的焦點(diǎn)莫過于是平安銀行了。在剛剛披露的2021年中報(bào)中，平安銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤175.8億元，同比增長28.5%，增速超越招商銀行和寧波銀行，在股份行中排名第一。同時(shí)，也是公司最近五六年來，凈利潤增速最快的一份半年報(bào)。

平安銀行用強(qiáng)勁的利潤增長，兌現(xiàn)了此前對股東的承諾。但更重要的是，高速增長的凈利潤

反映出，公司“內(nèi)核”在快速發(fā)生著變化。

具體來看，上半年平安銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入846.8億元，同比增長8.1%，收入保持了穩(wěn)健增

長，其中，實(shí)現(xiàn)凈利息收入593.61億元，同比增長6.8%；實(shí)現(xiàn)非利息凈收入253.19億元，

同比增長11.3%。

凈利息收入方面，去年二季度LPR降低后，銀行貸款端被動(dòng)重新定價(jià)，導(dǎo)致今年上半年各家銀行息差普遍承壓，受此影響平安銀行的凈息差微降0.04個(gè)百分點(diǎn)，影響了凈利息收入增速。下半年隨著貸款端重新定價(jià)影響消失，平安銀行的凈息差大概率將企穩(wěn)回升。

非利息收入是公司這份半年報(bào)的重頭戲。得益于過去兩年的深耕，平安銀行管理的零售客戶資產(chǎn)規(guī)模大增、私人銀行客戶資產(chǎn)規(guī)模大增，公司上半年非息收入中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收173.98億元，同比增長20.4%，其中與財(cái)富管理有關(guān)的代理基金收入同比增長172.6%，代理保險(xiǎn)收入同比增長44.3%，代理理財(cái)收入同比增長33.3%。

財(cái)富管理收入的高速增長，將有效平滑經(jīng)濟(jì)周期給平安銀行存貸業(yè)務(wù)造成的業(yè)績波動(dòng)。

各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)保持穩(wěn)健增長，為凈利潤增長提供了有力支撐。除此之外，上半年凈利潤

高增，離不開平安銀行在去年對不良的一次性計(jì)提、核銷，促使公司減值計(jì)提壓力大幅放緩。

2021年上半年平安銀行減值計(jì)提金額為382.85億元，2020年減值計(jì)提金額為384.91

億元。雖然2021年規(guī)模在擴(kuò)張，但受益于潛在不良下降，平安銀行信用減值計(jì)提壓力放緩，

推動(dòng)了公司凈利潤保持高增速。

可以看出，受益于各項(xiàng)業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，以及潛在不良的下降，最終讓平安銀行凈利潤增速創(chuàng)

出五年新高。

02. 不良優(yōu)化至歷史低點(diǎn)，為利潤高增速鋪平道路

隨著撥備計(jì)提、壞賬核銷的壓力下降，平安銀行的資產(chǎn)質(zhì)量逐漸優(yōu)化至歷史低位。從半年報(bào)

數(shù)據(jù)看，平安銀行不良貸款率1.08%，2020年末為1.18%，公司不良貸款率連續(xù)多個(gè)季度持續(xù)下滑，達(dá)到歷史最優(yōu)水平。

在銀行財(cái)報(bào)里，關(guān)注類貸款占比一直被投資人稱為銀行不良貸款蓄水池，調(diào)節(jié)不良貸款金額的短期波動(dòng)。平安銀行關(guān)注貸款占貸款總額從2019年末的2.01%，下降至2020年末的1.11%，2021年中報(bào)進(jìn)一步下降至0.96%。關(guān)注類貸款占比的下降，意味著“平安銀行浮在水面的壞賬大幅減少后，藏在水下的壞賬也不多了”。

按行業(yè)細(xì)分的貸款質(zhì)量來看，對公貸款前兩年不良貸款率一直保持在5%以上的制造業(yè)，今年上半年已經(jīng)降至2.36%；個(gè)人貸款由于疫情導(dǎo)致信用卡不良率短期一度攀升至2.16%，今年上半年也逐漸優(yōu)化至2.05%。

可以看出，不光是存量的不良貸款在優(yōu)化，對公和零售前期不良爆發(fā)的個(gè)別領(lǐng)域，不良貸款

預(yù)期也得到了有效控制。

在平安銀行夯實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量，提高利潤增速的同時(shí)，公司并沒有忘記豐季存糧的穩(wěn)健做法。

2021年上半年計(jì)提的撥備，雖然較2020年上半年有所放緩，但由于整體新生成不良金額優(yōu)化，公司的撥備覆蓋率由2020年末的201.4%，大幅提升至2021年中報(bào)的259.53%。

如今平安銀行的資產(chǎn)質(zhì)量逐漸優(yōu)化至歷史低位，其利潤也迎來了增長拐點(diǎn)。今年一季度平安

銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤增長18.5%，到今年中報(bào)，平安銀行的凈利潤增速進(jìn)一步提升至28.5%，再次確認(rèn)了利潤拐點(diǎn)。

不出意外，平安銀行利潤的高增長仍將持續(xù)。

03. 吸收存款量價(jià)雙優(yōu)，夯實(shí)負(fù)債端優(yōu)勢

如果說利潤高速增長、不良優(yōu)化至歷史低位，是平安銀行這份半年報(bào)的核心看點(diǎn)。那負(fù)債端

優(yōu)勢的進(jìn)一步夯實(shí)，更為公司未來的高質(zhì)量擴(kuò)張，打下了基礎(chǔ)。

對銀行這種由負(fù)債驅(qū)動(dòng)增長的行業(yè)而言，只有拉到大量的低利率存款，才可以放出更多貸款、賺到更高的息差。

也就是說，吸收存款是每家銀行的重中之重。平安銀行也不例外。截止2021年6月底公司總負(fù)債中，吸收存款占總負(fù)債金額的66.6%，而吸收存款所需要付出的利息率為2.05%，低于公司為總負(fù)債所付出的利息率2.22%。

進(jìn)一步聚焦，平安銀行吸收存款日均余額高達(dá)2.71萬億，同比增長7.5%；吸收存款成本率2.05%，同比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，吸收存款呈現(xiàn)量價(jià)雙優(yōu)，進(jìn)一步帶動(dòng)總負(fù)債成本率由2020年末的2.06%，下降至2021年中旬的2.04%。

細(xì)分來看，個(gè)人存款日均余額從2020年中旬的6045.06億元，同比增長12.9%至2021年中報(bào)的6826.56億元；個(gè)人存款成本率由2.51%，下降至2021年中報(bào)的2.29%。

企業(yè)存款日均余額從2020年中旬的19192.5億元，同比增長5.6%至2021年中報(bào)的20267.3億元，企業(yè)存款成本率由2.29%，下降至2021年中報(bào)的1.97%。

零售和對公吸收存款均實(shí)現(xiàn)量價(jià)雙優(yōu)，尤其是零售吸儲規(guī)模同比大幅增長，很符合平安銀行

針對零售和對公業(yè)務(wù)提出“零售突破、對公做精”的策略。這也是為什么平安銀行的凈息差

可以在銀行整體息差呈壓的情況下依然保持穩(wěn)定的關(guān)鍵。

拉長周期看，平安銀行負(fù)債端的量價(jià)雙優(yōu)，能夠推動(dòng)資產(chǎn)端放出更多的貸款，賺取更高的息

差，為未來有質(zhì)量的規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┯辛ΡＵ稀?/span>

04.金融科技加持，二次騰飛勢不可擋

目前，平安銀行已經(jīng)達(dá)成零售、對公“六四開”的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。均衡動(dòng)力下，盈利釋放的預(yù)期開始兌現(xiàn)。

從半年報(bào)數(shù)據(jù)看，平安銀行零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入492.13億元，同比增長10.9%，占全行總營收的58.1%；零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利117.22億元，同比增長46.3%，占全行總凈利的66.7%。零售業(yè)務(wù)已經(jīng)成為驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績增長的“主力軍”。

對公業(yè)務(wù)方面，上半年實(shí)現(xiàn)營收224.48億元，同比增長9.8%。雖然沒有零售業(yè)務(wù)收入增長快，但仍然保持了良好的增長勢頭。

不管是零售業(yè)務(wù)扛過增長“大旗”，還是對公業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，一切積極變化的背后，都得益

于平安銀行在科技上不斷加碼投入。

體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，2021年6月末，平安銀行科技人員(含外包)約8500人，上半年IT資本性

支出及費(fèi)用投入同比增長18.4%，科技費(fèi)用投入繼續(xù)大幅高于營收增速。

科技端的高投入，也逐漸反映至業(yè)務(wù)層面。在零售業(yè)務(wù)方面，平安銀行打造的“AI+T+Offline”新模式，為個(gè)人用戶提供陪伴式、互動(dòng)性的金融專家服務(wù)。零售風(fēng)險(xiǎn)中臺通過整合業(yè)務(wù)各風(fēng)

控系統(tǒng)打造統(tǒng)一的零售風(fēng)控平臺，2021年上半年，綜合授信產(chǎn)出的客戶級風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)簽約800

萬個(gè)，反欺詐模型覆蓋的零售產(chǎn)品比例達(dá)60%。

而在對公業(yè)務(wù)方面，對公業(yè)務(wù)中臺建設(shè)以能力中心、參數(shù)中心、編排中心和調(diào)度中心為核心

的低代碼開發(fā)平臺，通過組件化、參數(shù)化的產(chǎn)品開發(fā)模式快速響應(yīng)市場需求，平均縮短應(yīng)

用開發(fā)上線時(shí)間近62%，降低開發(fā)成本近60%。

事實(shí)上，通過科技優(yōu)化流程效率的案例在平安銀行數(shù)不勝數(shù)。不難看出，科技對平安

銀行整體效率的提升，也將成為公司未來增長的重要“護(hù)城河”。

綜上所述，隨著科技端的持續(xù)發(fā)力，以及資產(chǎn)質(zhì)量的的不斷優(yōu)化，平安銀行的發(fā)展之路已然

清晰，從這份半年報(bào)開始，平安銀行即將進(jìn)入屬于它的發(fā)展新頁。

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